Teória o zlate ako bezpečnom útočisku dostáva „na frak“

V turbulentných časoch, keď neistota z budúceho vývoja býva vysoká, je niekoľko miest, kam investori zvyknú „zaparkovať“ svoje peniaze. Tradičným útočiskom bývajú dlhopisy americkej vlády, ktorá má v očiach investorov najvyšší kredit a nulovú pochybnosť o tom, že by svoje dlhy nesplatila. A potom je to zlato. V prípade žltého kovu by však bolo vhodnejšie používať už len minulý čas.

V turbulentných časoch, keď neistota z budúceho vývoja býva vysoká, je niekoľko miest, kam investori zvyknú „zaparkovať“ svoje peniaze. Tradičným útočiskom bývajú dlhopisy americkej vlády, ktorá má v očiach investorov najvyšší kredit a nulovú pochybnosť o tom, že by svoje dlhy nesplatila. A potom je to zlato. V prípade žltého kovu by však bolo vhodnejšie používať už len minulý čas.

Ešte pred pár dňami by každý profesionálny finančný analytik dokázal bez rozmyslu vysypať z rukáva viacero rizík, ktoré považovali za varovný signál príchodu horších časov. V Európe síce veľa hovoríme o Grécku a jeho dlhovej kríze, v globálnom rozmere je to však len regionálna epizódka, ktorá by iba ťažko mohla nejakým spôsobom destabilizovať trhy. Závažnejšou hrozbou sa javí Čína, ktorá donedávna žila v období masívneho rastu akciového trhu. Ten pred pár dňami dostal vážne trhliny a ceny čínskych akcií začali prudko padať. Na prvý pohľad to vyzeralo ako spľasnutie ďalšej akciovej bubliny.

Majiteľom zlata to však neprinieslo žiadnu útechu. V polovici júla sa jeho cena na newyorskej komoditnej burze dostala na najnižšiu úroveň za posledných osem mesiacov. Ešte horšie sú na tom tí investori, ktorí do zlata investovali prostredníctvom tzv. ETF fondov. Najväčší z nich, SPDR Gold Trust, sa v súčasnosti obchoduje za cenu o viac ako 40 % nižšiu v porovnaní s maximom zo septembra 2011. Ak sa na vývoj ceny tohto ETF pozeráme spolu s vývojom jeho dlhodobých cenových priemerov (čo je v technickej analýze nástroj na určovanie dlhodobého trendu), nie je problém všimnúť si, že cena „zlatého fondu“ sa nachádza pod dlhodobými krivkami. Znamená to dlhodobý klesajúci trend, v ktorom momentálne niet náznaku toho, že by sa v blízkej budúcnosti mal zmeniť.

Zlato si teda stále uchováva svoj prirodzený kovový lesk, hypotéza o bezpečnom útočisku však dostáva čoraz citeľnejšie trhliny. To by mohol byť dostatočný dôvod odolať jeho príťažlivosti aj napriek rozšíreným teóriám o jeho údajnej bezpečnosti.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK