Chcete začať s investovaním? Nečakajte na lepšie časy

Keď začínate s investovaním, takmer vôbec nezáleží na tom, aký bude váš prvý rok. Váš účet pôjde len nahor.

Predstavte si, že začínate investovať v januári 2008. Ešte o tom neviete, no o niekoľko mesiacov neskôr sa zrúti Lehman Brothers, svetové burzy stratia tretinu svojej hodnoty a noviny budú písať o konci kapitalizmu v jeho doterajšej podobe. Na konci roku máte na investičnom účte 808 eur namiesto 1 200, ktoré ste naň počas predchádzajúcich dvanástich mesiacov vložili.

Na prvý pohľad to znie ako zlý príbeh. Ale nie je.

Prečo na začiatku nezáleží

Keď niekto začne s pravidelným investovaním – napríklad so stovkou mesačne –, jeho počiatočný kapitál je malý. Veľmi malý. Po prvých piatich mesiacoch má na účte päť mesačných príspevkov. Ak v tom momente trh klesne o 20 %, stačí jediný ďalší príspevok a účet je opäť tam, kde bol pred prepadom. Nie je to optimizmus, len obyčajná aritmetika. Začínajúci investor nemá možnosť prísť o dlhodobé úspory – a práve to je, paradoxne, jeho najväčšia výhoda.

Pokles cien akcií navyše zvyčajne neprebieha počas jediného mesiaca. Klesajúci trend sa rozkladá na dlhšie obdobie, počas ktorého každý nový mesačný príspevok nakupuje akcie lacnejšie ako ten predchádzajúci. Pravidelné investovanie tak tlmí rozsah škôd, ktoré volatilita spôsobuje – a na grafoch ju spravidla ani nie je možné identifikovať. Práve táto vlastnosť robí z pravidelného investovania stratégiu, ktorá je psychologicky udržateľná aj v časoch, keď novinové titulky vyzývajú na paniku.

Aby sme overili, či tento mechanizmus platí aj v praxi, spustili sme historickú simuláciu. Zaznamenali sme výsledok každého investora, ktorý začal pravidelne investovať v mesačných intervaloch a vkladal stovku do akciového indexu S&P 500. (Na potreby simulácie sme zvolili tzv. Total Return Fund, ktorý zohľadňuje aj vplyv vyplácaných a reinvestovaných dividend.)

Výsledný graf obsahuje celkovo 39 kriviek, ktoré znázorňujú vývoj hodnoty investičného účtu počas prvých 12 mesiacov. Každá čiara reprezentuje investora, ktorý s investovaním začal v rokoch 1988 až 2025.

Nie je podstatné, kedy začnete investovať

Historická simulácia pravidelného investovania (100 € mesačne) počas prvých 12 mesiacov (1988 – 2025)

Najdôležitejšie posolstvo tejto vizualizácie je v štatistikách, ktoré sú za ňou ukryté: v štyroch z piatich prípadov skončil prvý rok pravidelného investovania so ziskom. V jazyku pravdepodobnosti to znamená, že bez ohľadu na to, kedy sa pravidelná investícia začne, s 80-percentnou pravdepodobnosťou skončí prvý rok v pluse.

V zvyšných 20 % prípadov bola síce investičná bilancia po prvom roku mínusová, no aj vtedy mala hodnota účtu stúpajúcu tendenciu. Platí to pre rok 2000, keď akciové trhy začali padať po prasknutí internetovej bubliny, a platí to aj pre rok 2022, počas ktorého sa investori spamätávali z kombinácie rastúcich úrokových sadzieb a geopolitickej neistoty. Dokonca aj v roku 2020, keď pandémia koronavírusu vymazala z búrz za niekoľko týždňov desatiny percent.

Dôležitá poznámka o stratových rokoch: takmer vždy bola koncoročná strata nižšia ako hodnota jedného mesačného príspevku. Žiadne katastrofické scenáre, žiadne existenčné straty. Najčastejšou stratou bolo pár desiatok eur – suma, ktorú väčšina ľudí minie na impulzívny nákup počas víkendu.

Rok 2008 a ten, ktorý prišiel po ňom

A čo rok 2008 – investor z úvodu nášho príbehu? Jeho výsledok bol skutočne najhorší zo všetkých 39 simulácií. Strata 33 percent na vloženom kapitále nie je príjemná a nebolo by poctivé tvrdiť opak. No pre investora, ktorý práve začal a má pred sebou desaťročia pravidelných príspevkov, je to len zlomok toho, čo jedného dňa na účte uvidí – a nie dôvod, aby prestal investovať.

Ale práve tu dostáva príbeh nečakaný zvrat. Najlepším rokom v celej simulácii bol rok 2009 – ten, ktorý prišiel hneď po tom najhoršom. Kto mal odvahu začať investovať v momente, keď všetky titulky predpovedali ekonomickú apokalypsu, skončil rok s 1 465 eurami namiesto vložených 1 200. Mediánová hodnota účtu po 12 mesiacoch naprieč všetkými simuláciami bola 1 282 eur.

Čo dáta nezaručia

Žiadna historická simulácia nie je predpoveďou budúcnosti a ani táto nedokáže garantovať, že ak začnete s pravidelným investovaním dnes, o rok bude váš účet v pluse. Pravdepodobnosť hovorí v prospech začiatočníka, no stále je to len štatistika, nie istota. Investovanie je dlhodobá hra a v dlhodobej hre prvý rok nepredstavuje výsledok – iba začiatok.

Pokiaľ táto simulácia niečo ukázala s istotou, je to zbytočnosť obáv, ktoré budúcich investorov najčastejšie blokujú. Otázkou, či je správny čas začať, by sa vôbec nemali zaoberať. Pre pravidelného investora je najhorší čas ten, ktorý strávi vyčkávaním na vhodnejší moment.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK